【集运即期运价下跌】 “红海复航”再次刷屏......就集运市场而言，为应对“春节”假期影响，货量小幅上升，运价下跌。 具体而言，截至1月16日，上海出口集装箱综合运价指数（SCFI）为1574.12点，较上期跌4.4%。 其中，欧地航线，运输需求稳中有升，班轮公司降价揽货，即期市场运价下跌。1月16日，上海港出口至欧洲基本港市场运价（海运及海运附加费）为1676美元/TEU，较上期下跌2.5%。地中海航线，即期市场价格下跌更多。1月16日，上海港出口至地中海基本港市场运价（海运及海运附加费）为2983美元/TEU，下跌7.7%。 北美航线，市场运输需求总体稳定，即期市场订舱价格小幅波动。1月16日，上海-美西运价下跌1.1%，至2194美元/FEU；上海-美东航线运价涨1.2%，至3165美元/FEU；两者价差971美元。 与此同时，截至1月15日，Drewry世界集装箱运价指数（WCI）下跌4%至2445美元/FEU。 其中上海-洛杉矶航线即期运价下跌7%，至2909美元/FEU；上海-纽约即期运价下跌10%，至3568美元/FEU。 上海-鹿特丹运价跌3%至2763美元/FEU，上海-热那亚运价跌1%至3839美元/FEU。 1月15日，马士基宣布，其MECL航线将恢复常态化经苏伊士运河通行。 苏伊士运河是连接东西方的重要海上走廊，也是高效全球供应链的关键驱动力。穿越苏伊士、红海和曼德海峡的航线是为亚欧之间的客户提供运输服务的最快、最可持续、最有效的方式。 马士基一直认为，在条件允许的情况下，经苏伊士运河通行是其首选。 尽管目前只是处于红海复航的初期阶段，问题是，分析师更倾向于关注“运力过剩”导致的集运市场“崩盘”...... Jyske Bank分析师Haider Anjum称，“现在进展很快”，他预计其他公司将在春节后效仿，预计全球集装箱船队最迟将在2026年第二季度末全面恢复红海航行。 他表示，全面复航红海预计将释放约6-8%的运力。 Vespucci Maritime分析师Lars Jensen表示，马士基的举措可以被视为“迈向正常化的第一步”。 别慌，集运市场的韧性比想象的强 MSI分析师Daniel Richards表示，总体而言，2025年集装箱船队增长了约7%，而需求实际增长预计达到5%左右，比预测的更有弹性。 他表示，2025年集运市场较2024年和2023年的部分时间要弱，但仍保持平衡，班轮公司能够保持盈利。 2025年是动荡的一年，也是独立集装箱船东丰收之年。他指出，集装箱船租金一直在高位盘整，远远高于长期平均水平，资产价格也是如此。而且，没有迹象表明这种情况会改变。 他认为，需求侧将在2026年放缓，但这只是一个方面。在运力供应方面，船队增长暂时停滞在3.5%左右，而贸易增长为2%。 他指出，“从广义上讲，2026年集运业的供需平衡将进一步受到侵蚀，但不一定是灾难性的。” 对于红海复航，MSI预计将释放约175万TEU的运力，占船队的5-6%，远低于经常说的10%，与Jyske Bank分析师的数据基本一致。 简言之，正如Lars Jensen所言，对于集运市场而言，运力过剩其实是常态。事实上，在航运界网看来，在充满不确定性的现实环境下，换个角度来看，集运市场拥有一定的运力冗余，对货主和全球价值链来说都肯定是一件好事。 与此同时，站在班轮公司的角度而言，在联盟重组的大背景下，集运业也应创建更加敏捷和灵活的供应链，为应对未来更加“碎片化”和“动荡”时期做好准备。 全球托运人论坛董事James Hookham认为，集运市场从不缺少惊喜，“黑天鹅”事件随时都有可能发生......与此同时，造成最大不确定性的两个问题——红海通行和美国关税——仍然存在，很可能在2026年继续影响市场。 市场预计美国最高法院将在未来几天内作出裁决。特朗普本周一在社交媒体上表示，如果美国最高法院裁定“关税非法”，“我们就完蛋了”。 尽管如此，James Hookham表示，“我完全希望最高法院做出有利于政府的裁决”，并补充称，“他们去年推迟了裁决，我认为这是为了让政府有时间找到一种合法的方式来征收关税。” 美国贸易政策主要影响美国人自己 著名航运分析师Lars Jensen表示，从过去几个世纪的角度来看，航运和地缘政治一直紧密交织在一起。他预计，2026年，美国驱动的地缘政治中断将继续影响航运。他指出，值得注意的是，世界不仅仅是美国。 集装箱贸易统计（CTS）数据显示，2025年前11个月北美货物仅占全球集装箱运输总量的25%，这比2024年的27%有所下降。如果仅看11月的最新数据，北美货物仅占全球集装箱运输量的24%。 就2025年前11个月，北美集装箱量下降了1%，而世界其他地区增长了7%。如果看4月到11月数据，北美集装箱量下降了2.4%，而世界其他地区增长了7.4%。 CTS数据表明，2025年美国贸易政策对美国集装箱运输造成了负面影响。在世界其他地区，超过7%的强劲增长，为托运人和承运人带来了巨大的商机。 他强调，这也意味着市场参与者和分析师应该注意，不要将美国与全球集运市场的发展等同起来。他认为，这是一个很容易犯的错误，因为美国的地缘政治议程一直是全球头条新闻，并将继续如此。 他表示，很难预测2026年美国在地缘政治舞台上会做什么，不会做什么...... 他总结称，回顾2025年，我们应该记住，美国政策主要影响美国自己，似乎已经导致世界上所有其他国家之间的贸易加速。这很可能也是2026年的一个主要发展趋势，尽管在今年的某个时刻会恢复红海和苏伊士运河通行，从而带来挑战。 换言之，别慌！集运市场的韧性比想象的强。 （来源：航运界）